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溶剂萃取分离设备

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化工周报:MDI 价钱继续上涨,

产品时间:2022-09-01 01:16

简要描述:

焦点看法本周方正化工景气指数为 84.09,环比上升 3.36。1、投资建议:优质龙头迎来结构良机 建议重点关注行业优质龙头,因为行业的焦点变量已经从周期主导转为发展主导,放下对周期再下行的恐惧,拥抱那些在未来 3-5年内底部仍有超额利润、有能力逆势扩张的优质龙头公司,用三年的维度看,纵然不思量景气苏醒,新产能的投放使这些龙头公司许多业绩都有翻倍的增长,三年后 PE 到达 10 倍以下,还隐含周期再上行的期权。所以,今年以来,我们连续、坚决推荐化工行业的龙头公司。...

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本文摘要:焦点看法本周方正化工景气指数为 84.09,环比上升 3.36。1、投资建议:优质龙头迎来结构良机 建议重点关注行业优质龙头,因为行业的焦点变量已经从周期主导转为发展主导,放下对周期再下行的恐惧,拥抱那些在未来 3-5年内底部仍有超额利润、有能力逆势扩张的优质龙头公司,用三年的维度看,纵然不思量景气苏醒,新产能的投放使这些龙头公司许多业绩都有翻倍的增长,三年后 PE 到达 10 倍以下,还隐含周期再上行的期权。所以,今年以来,我们连续、坚决推荐化工行业的龙头公司。

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焦点看法本周方正化工景气指数为 84.09,环比上升 3.36。1、投资建议:优质龙头迎来结构良机 建议重点关注行业优质龙头,因为行业的焦点变量已经从周期主导转为发展主导,放下对周期再下行的恐惧,拥抱那些在未来 3-5年内底部仍有超额利润、有能力逆势扩张的优质龙头公司,用三年的维度看,纵然不思量景气苏醒,新产能的投放使这些龙头公司许多业绩都有翻倍的增长,三年后 PE 到达 10 倍以下,还隐含周期再上行的期权。所以,今年以来,我们连续、坚决推荐化工行业的龙头公司。

从业绩预测的角度,以上逻辑可抽离成两个变量:1)单吨利润见底,因为小企业开始亏损,产能周期见底,三年内单吨利润见底回升,龙头超额利润确定并在拉大;2)销量连续增长,底部只有龙头有实力逆势扩张,龙头市占率连续提升。未来 3-5 年,龙头企业重回增长快车道。我们开端筛选出了一部门细分领域的龙头,这些公司凭借有效的激励制度、卓越的治理和研发优势,打造出极具竞争力的低成本优势和快速服务优势,在全球规模内市占率快速地提升。

好比向全球化工巨头迈进的万华化学、轮胎行业的龙头玲珑轮胎、民营炼化巨头(恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份)、复合肥领域的新洋丰、橡胶助剂龙头阳谷华泰、维生素龙头新和成、煤化工龙头华鲁恒升、农药领域的扬农化工、无机新质料领域的龙头国瓷质料、C2/C3领域的卫星石化、甜味剂龙头金禾实业、草铵膦龙头利尔化学、植物生长调治剂龙头国光股份等。美国商务部当地时间 5 月 15 日公布声明称,全面限制华为购置接纳美国软件和技术生产的半导体,半导体质料战略职位日益显著,建议关注雅克科技、晶瑞股份、强力新材、江化微、巨化股份、昊华科技、鼎龙股份等企业。

另外,新质料我们看好后续不停扩能,而且具有较强技术含量的高分子抗老化剂龙头利安隆,热塑性弹性体龙头道恩股份,OLED 质料和沸石分子筛龙头万润股份,植物生长调治剂龙头国光股份。卤水提锂技术突破改变锂资源的供应格式,建议关注技术方蓝晓科技。2、重点标的信息跟踪 【万华化学】卓创资讯 9 月 4 日纯 MDI 价钱 15800 元/吨(环比+280 元/吨),聚合 MDI 报价 16000 元/吨(环比+660 元/吨)。

【玲珑轮胎】 据 轮 胎世 界 网 消 息 , 8 月 31 日,由美国《tirebusiness》组织的 2020 年度全球轮胎 75 强排行榜宣布。米其林实现营收 250 亿美元,在阔别 11 年后再次登顶;玲珑轮胎实现营收 24 亿美元,排名提升至第 14 位。

【恒力石化】涤纶长丝 9 月 3 日库存 23.03 天,环比-0.67 天,9 月 4 日价钱 5583.33 元/吨,环比-50 元/吨;PTA 9 月 4 日库存395 万吨,环比+7 万吨,9 月 4 日价钱 3485 元/吨,环比-30 元/吨。【荣盛石化】8 月 31 日公司通告,公司 2020 年面向及格投资者公然刊行绿色公司债券(第二期),刊行时间为 2020 年 8 月 31日至 9 月 2 日,实际刊行规模 10 亿元,最终票面利率为 4.79%,刊行价钱为每张人民币 100 元,全部接纳网下面向机构投资者询价配售的方式刊行。【恒逸石化】暂无更新消息。【桐昆股份】9 月 1 日公司通告,“桐 20 转债”开始转股。

转股期起止日期 2020 年 9 月 7 日至 2026 年 3 月 1 日,转股价钱 14.35元/股。【华鲁恒升】9 月 4 日乙二醇海内现货价 3870 元/吨,环比+130元/吨。

9 月 4 日尿素价钱为 1710 元/吨,环比+20 元/吨。【金禾实业】暂无更新消息。【阳谷华泰】据卓创资讯,本周五促进剂 M 均价 10350 元/吨,促进剂 TMTD 均价 11400 元/吨,促进剂 NS 均价 18600 元/吨,均与上周五持平。【新和成】停止 9 月 4 日,维生素 A 价钱为 435.0 元/千克,环比上周五持平;维生素 E 价钱为 67.5 元/千克,环比上周五持平。

【国瓷质料】9 月 1 日公司通告,公司员工持股计划锁定期届满,停止 2018 年 8 月 31 日,公司第二期员工持股计划已通过大宗生意业务、竞价生意业务的购置方式累计买入公司股票约 487.13 万股,占公司总股本的 0.76%,成交金额约 8888.77 万元,成交均价 18.247元/股。【新洋丰】8 月 31 日,公司公布关于回购公司股份希望情况的通告,停止通告日,公司以集中竞价生意业务方式累计回购公司股份605.40 万股,占公司总股本的 0.46%。

9 月 5 日,公司公布通告拟投资建设 30 万吨/年高品质经济作物专用肥项目,项目计划投资总额为 2.4 亿元。【扬农化工】据卓创资讯信息,9 月 4 日功夫菊酯报价 17.5 万元/吨,环比上周五下降 0.15 万元/吨。

【利尔化学】据卓创资讯,9 月 4 日草铵膦原药的价钱为维持在15.25 万元/吨,环比上周五持平。【国光股份】8 月 31 日,公司公布 2020 年中报,2020 上半年公司实现营收 6.04 亿元,同比增加 6.73%;归母净利润 1.52 亿元,同比增加 7.92%。其中 Q2 公司实现营收 4.18 亿元,同比增加6.66%、归母净利润 0.97 亿元,同比增加 4.15%。【卫星石化】9 月 1 日,公司公布关于关于控股股东部门股份排除质押的通告,公司控股股东卫星控股所持有公司的部门股份排除质押,本次排除质押股份数量 2100 万股,占其所持股份的4.94%,占公司总股本的 1.97%。

9 月 4 日,丙烯酸价钱 7600 元/吨,环比上涨 300 元/吨。【万润股份】【利安隆】暂无更新消息。【三棵树】9 月 3 日公司通告,2020 年 9 月 1 日公司与河南省濮阳市人民政府签署了投资协议书,计划投资人民币 13-18 亿元在河南濮阳工业园区新建新型建材生产及配套项目。项目计划用地300 亩,预计产值约 20 亿元至 30 亿元,建设周期为 24 个月。

【道恩股份】9 月 2日公司通告,2020年公司可转换公司债券2020年跟踪信用评级陈诉。本期债券信用品级维持 AA-,公司主体恒久信用品级维持 AA-,评级展望维持为稳定。

【蓝晓科技】【雅克科技】暂无更新消息。【江化微】8 月 30 日公司通告,2020 年中报,实现营收 2.57 亿元,同比+13.60%;实现归母净利润 0.22 亿元,同比+40.38%。

其中 2020 年 Q2 单季度实现营收 1.37 亿元,同比+6.57%,环比+13.67%;实现归母净利润 0.13 亿元,同比+21.43%,环比+51.49%。3、行业价钱走势停止 9 月 4 日,Brent 和 WTI 期货价钱划分收于 42.35 和 39.51美元/桶,周环比-6.06%和-7.97%。本周天然橡胶市场价钱上涨。

基本面无显着变更,市场缺乏消息刺激,胶价调整。供应方面泰国原料维持涨势。需求方面,半钢胎厂家月初开工平稳,内销市场终端需求仍持疲态。

预计短期小幅震荡后存在一定回调可能。4、风险提示:油价大幅下跌;环保放松;经济大幅下行。正文如下1 焦点标的跟踪 万华化学:MDI 市场大幅走高 化工行业下一波的竞争优势在于工程师红利,万华是海内少有的以技术创新驱动公司生长的典型。

公司以优良文化为基础,通过技术创新和卓越运营打造出高技术和低成本两大护城河。我们认为,万华化学后续的发展性将大于周期性。

卓创资讯 9 月 4 日纯 MDI 价钱 15800 元/吨(环比+280 元/吨),聚合MDI 报价 16000 元/吨(环比+660 元/吨)。本周海内聚合 MDI 市场延续涨势。停止到 9 月 3 日,海内市场主流商谈在 15800-16500 元/吨桶装含税现金自提或周边送到(以万华和上海货源为主),与 8 月 27 日相比,均价上涨 750 元/吨,涨幅为 4.87%。

海内厂家 9 月份挂牌价大幅上调且限量供货,上海某厂、瑞安某厂本周最新报价上调 1100 元/吨至 15600 元/吨,美国科思创 TDI 宣布不行抗力,其 MDI 虽未宣布有显着影响,但对后期 MDI 供应或有影响。韩国厂家聚合 MDI 对中国市场最新报盘在 1800 美元/吨 CIF 中国,货源少。种种利好支撑,商业商保持惜售拉涨,终端下游按需采购。

8 月 31 日据消息,苏伊士新建立于近期乐成签署一系列设备与技术服务条约逾 5 亿元人民币,包罗向江苏连云港和公司在山东烟台两个化工园区提供污水处置惩罚设备与全流程技术服务,并为陕西、四川及内蒙古等省市提供市政与工业污水处置惩罚设备供货及技术服务。据慧聪水工业网的信息,2020 年水处置惩罚行业大型展会――上海国际水展盛大召开,作为本次展会备受瞩目的明星企业,万华化学携旗下反渗透膜、纳滤膜、超滤膜、中空纤维超滤膜以及吸附树脂等系列产物隆重亮相,向众多专业观众展示万华化学的创新成就,同时,万华化学中央研究院常务副院长兼外貌质料事业部总司理孙家宽博士还就新产物、新技术接受了行业专业媒体慧聪水工业网的采访。中国石化新闻网讯 8 月 31 日,炼化工程团体五建公司承建的万华化学团体股份有限公司17万吨/年环氧乙烷衍生物(EOD、HEMA)项目HEMA主装置,提前 20 天实现高尺度中交。

据红刊财经报道,为增强上下游团结研发,通过产物创新引领行业康健生长,实现双赢互补的创新互助模式,8月29日,东方雨虹(ORIENTAL YUHONG)研发、生产、采购治理团队到访万华化学团体股份有限公司烟台磁山总部。万华团体副总裁李立民先生等热情接待了东方雨虹(ORIENTAL YUHONG)治理团队。座谈会上,李立民先生从万华生长历程、文化优势、科研治理创新、业绩创收等方面先容了公司生长情况,并对上下游互助研发的创新互助模式表现高度认可。作为全球化运营的化工新质料公司,万华化学将始终坚持以客户需求为先导,以技术创新为焦点,提供全品类定制化开发服务,构建双方企业在行业的竞争优势。

东方雨虹(ORIENTAL YUHONG)控股副董事长兼执行总裁向锦明先生表现,东方雨虹与万华化学将扩展互助领域,万华优秀的内生长基因深深烙印在科研创新的累累硕果上,能够高度匹配定制化的产物线,东方雨虹将继续与优秀同行,成就卓越,借助双方研发优势,将业务互助推向战略新高度。双目标对新领域新产物潜在互助项目,及研发治理、采购治理举行了深入交流。玲珑轮胎 轮胎行业尤其是乘用车轮胎行业,挣脱低端加工运气的关键,在于中高端原装配套带来的品牌溢价力和对后装市场的导流作用。玲珑轮胎在中高端配套领域较海内企业有显着先发优势,较外洋企业有庞大的成本优势,玲珑轮胎在中高端配套领域正迎来大规模突破。

公司拟公然增发股份募资不凌驾 20 亿元用于荆门 800 万套半钢和 120 万套全钢项目建设。据轮胎世界网报道,9 月 1 日,陕西省铜川市长李智远、玲珑轮胎董事长王锋,到陕汽团体会见。他们与陕汽团体董事长袁宏明,就玲珑轮胎铜川项目举行座谈交流。

袁宏明先容了陕汽 1-8 月份的生产谋划情况。同时,他就玲珑铜川项目生长模式及未来配套能力,提出了建议和要求。王锋表现,自 2004 年与陕汽互助以来,玲珑轮胎在研发、制造、服务等方面有了很大生长。

近年来,玲珑在产物轻量化、特殊车型等方面的业务,均取得良好成效。他希望,通过铜川项目与陕汽建设全方位互助,为陕汽提供全系列产物,进一步拓展后市场服务。

同时,把铜川项目打造成集研发、运营、服务、治理为一体的西北基地。玲珑轮胎副总裁冯宝春、李伟,铜川市副市长姜学武,陕重汽副总司理支保京等,到场座谈。座谈会前,王锋一行,观光了陕汽展厅、汽车总装配厂和越野车装配厂。据玲珑轮胎微信民众号消息,由人民日报金融传媒团体指导、证券时报社主办的“第 14 届中国上市公司价值评选”榜单揭晓。

凭借优秀的谋划业绩和良好的资本市场形象,玲珑轮胎强势入围“第 14 届中国上市公司价值评选主板价值 100 强”榜单。2020 年,玲珑轮胎顶住车市萎靡和新冠肺炎肆虐的压力,接纳切实有效措施,有序推进复工复产,并开启新零售元年,通过与云、华制智能团结开发智慧营销平台,着力打造线上线下相联合的新零售。在新零售的推动下,上半年海内零售市场销量同比增长 35%,实现归属于上市公司股东净利润同比增长 23.64%,半钢胎产量、外洋工厂产量及利润等指标位居海内轮胎企业首位。

9 月 4 日公司通告,“玲珑转债”累计转股数量为 1.10 亿股,占转股前公司已刊行股份总数的 9.16%。9 月 4 日起,“玲珑转债”停止生意业务和转股,尚未转股的 734 万元“玲珑转债”将全部被冻结。据轮胎世界网消息,8 月 31 日,由美国《tirebusiness》组织的 2020年度全球轮胎 75 强排行榜宣布。

米其林实现营收 250 亿美元,在阔别 11 年后再次登顶;玲珑轮胎实现营收 24 亿美元,排名提升至第 14位。恒力石化 恒力的炼化项目接纳国际先进的技术、将低成本原油加工成为具有更高附加值的化工产物,只管淘汰低附加值的制品油产物,同时在加工历程中的辅料及公用工程、人工等方面具有较大优势,抵消了相对老旧炼厂在折旧和财政用度方面的劣势。当前市场比力担忧景气下行期会影响恒力炼化项目的盈利,但我们方正化工认为,由于前期尚未经由充实的市场竞争,大型炼化行业就像一块饱含水分(利润空间)的海绵,恒力炼化的高效将会拧出超出预期的水分,我们看好恒力炼化逾越行业平均的盈利以及未来连续的增长能力。涤纶长丝 9 月 3 日库存 23.03 天,环比-0.67 天,9 月 4 日价钱 5583.33元/吨,环比-50 元/吨;PTA 9 月 4 日库存 395 万吨,环比+7 万吨,9 月 4 日价钱 3485 元/吨,环比-30 元/吨。

9 月 2 日,公司公布关于回购股份希望通告,停止八月底,公司已累计回购股份 777.99 股,占公司总股本的比例为 0.11%。9 月 3 日,公司公布通告称,公司控股股东之一致行感人德诚利本次排除质押股份2.075 亿。

公司控股股东及其一致行感人现在累计质押公司股份 11.68亿股,占合计其所持股份的 21.81%,占公司总股本的 16.59%。9 月 4日涤纶长丝价钱为 5550 元/吨,环比下降 50 元/吨。9 月 4 日 PTA 价钱为 3520 元/吨,环比下降 10 元/吨。

荣盛石化:浙江石化全面投产,公司盈利能力大幅提升 公司为涤纶工业链龙头,未来三年浙江石化一期投产,PTA 和涤纶长丝均将大幅扩能,2021 年有望实现净利润 76 亿元。荣盛石化控股浙江石化一期 51%的股权,预计 2020 年上半年产能释放,浙江石化一期炼油年产能 2000 万吨,PX 产能 400 万吨,我们预计浙江石化一期项目满产恒久盈利中枢为每年 97 亿元。浙江石化后续另有二期、三期项目。同时公司拟与恒逸石化配合投资 67.31 亿元建设“年产 600 万 吨 PTA 工程”,以及 25.17 亿元建设“年产 100 万吨多功效聚酯切片项目”,进一步提升市占率及议价权。

8 月 31 日,公司通告表现,公司 2020 年面向及格投资者公然刊行绿色公司债券(第二期),刊行时间为 2020 年 8 月 31 日至 9 月 2 日,实际刊行规模 10 亿元,最终票面利率为 4.79%,刊行价钱为每张人民币 100 元,全部接纳网下面向机构投资者询价配售的方式刊行。9 月 3 日,通告 2020 年面向及格投资者公然刊行绿色公司债券(第二期)刊行效果。

恒逸石化:文莱项目抗风险能力强,回购彰显对未来生长的信心 公司是海内 PTA 和聚酯纤维的综合制造商,已完成“原油炼化-PX-PTA-聚酯”和“原油炼化-苯-己内酰胺-锦纶”的双工业链结构,现在参控股 PTA 年产能 1350 万吨,聚酯纤维年产能共 590 万吨,预计 2020 年聚酯纤维产能将增加至 805 万吨。PTA 规模优势强,技术领先,成本优势显着。公司拟与荣盛石化配合投资 67.31 亿元建设“年 产 600 万吨 PTA 工程”,继续提升市占率,扩大成本优势。恒逸文莱炼化项目一期已于 2019 年 9 月投产,炼油产能到达 800 万吨,PX 产 能 150 万吨,现在负荷已到达 85%左右。

二期项目正努力推进,炼油产能 1400 万吨,PX 产能 200 万吨,将给予公司跨越式盈利增长能力。桐昆股份:浙江石化孝敬利润,看好三季度业绩回升 公司作为海内涤纶长丝龙头,现在拥有涤纶长丝产能 600 万吨,将新增 FDY 产能 30 万吨,POY30 万吨。现在,公司涤纶长丝市场占有率18.4%,位居全国第一。

参股浙江石化 20%股权,同时桐昆团体正结构桐昆钦州一期 280 万吨/年 PX 项目以及二期 250 万吨/年 PTA 项目,将实现“PX-PTA-涤纶长丝”全工业链结构,涤纶长丝行业议价权进一步提升。桐昆洋口港项目将于 2020 年头开工建设,2*250 万吨 PTA、90 万吨 FDY、150 万吨 POY 的年产能项目分两期建设完成,届时将实现产物结构升级,进一步提升市占率。9 月 1 日公司通告,“桐 20 转债”开始转股。公司于 2020 年 3 月 6日完成公然刊行 2300 万张可转换公司债券事项,每张面值 100 元,召募资金总额 23 亿元,期限 6 年。

转股期起止日期 2020 年 9 月 7 日 至 2026 年 3 月 1 日,转股价钱 14.35 元/股。新洋丰 在复合肥低迷期逆势扩张,低成本优势显着。公司上游配套了硫酸、合成氨、磷酸一铵,并具有入口钾肥资质,主要生产基地结构在长江沿线,凭借工业链一体化和物流的优势,打造出较强的性价比和渠道竞争力。

公司在牢固通例复合肥优势的基础上,重点开发推进毛利率更高的作物专用肥。9 月 4 日,磷酸一铵市场价到达 1871.43 元/吨,环比-0.38%。

海内一铵企业前期订单仍在发货,无库存压力,现在虽一铵需求削弱,但企业并不急于低价收单,企业利润稳定。卓创预计,下周一铵市场利好因素支撑不强,市场维持不温不火态势,价钱将保持平稳运行。8 月 31 日,公司公布关于回购公司股份希望情况的通告,停止通告日,公司以集中竞价生意业务方式累计回购公司股份 605.40 万股,占公司总股本的 0.46%。9 月 5 日,公司公布通告拟投资建设 30 万吨/年高品质经济作物专用肥项目,项目计划投资总额为 2.4 亿元,项目资金泉源为公司自筹资金。

本次投资建设的高品质经济作物专用肥项目是公司顺应复合肥行业新型化、专业化生长的需要,将进一步优化公司产物结构,推动公司向高附加值的精致化产物、提质增效型产物生长,是公司“对标国际一流”的产物创新战略理念下迈出的实质性一步,继续做大做强磷复肥主业。据中国农资传媒报道,8 月 26 日,新洋丰在荆门总部隆重召开了“洋丰优雅”硝基肥和“洋丰水白金”高端水溶肥公布会。

这两款产物对标的都是国际一流肥料产物,标志着新洋丰开始逐鹿高端肥料“蓝海”。阳谷华泰公司为景气底部的周期发展股,2021 年 7 倍 PE。主业业绩见底,一连法不溶性硫磺技术突破,后续另有中间体 M 扩产、树脂扩张、高端助剂平台产物等新增项目带来高速增长,给予“强烈推荐”评级。据卓创资讯,本周五促进剂M均价10350元/吨,促进剂TMTD均价11400元/吨,促进剂 NS 均价 18600 元/吨,均与上周五持平。

9 月 2 日公司通告回购公司股份的希望。停止 2020 年 8 月 31 日,公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价生意业务方式累计回购公司股份 523.73 万股,占公司现在总股本的 1.40%,最高成交价为 10.65 元 /股,最低成交价为 6.91 元/股,支付的总金额为 4265.72 万元(不含生意业务用度),切合公司回购股份方案及相关执法法例的要求。新和成 公司现在拥有维生素 A 产能 1 万吨,维生素 E 油产能 2 万吨。

预计 2020年头公司将释放 2 万吨维生素 E 乙酸酯油产能,作为全球维生素 A 和 E 寡头企业之一,公司未来业绩将继续上升;公司现在有 25 万吨蛋氨酸在建产能,随着行业逐渐苏醒,将给公司带来新的盈利增长点;公司未来计划将 PPS 产能扩增至 3 万吨,随新质料工业需求的不停扩大,公司将推进新质料一体化工业链建设,盈利空间继续扩大;“黑龙江新和成生物发酵工业园一期项目”已开始试车,将进一步提升公司的恒久盈利能力。停止 9 月 4 日,维生素 A 价钱为 435.0 元/千克,较上周五持平;维生素 E 价钱为 67.5 元/千克,较上周五持平。

据中国饲料网消息称,巴斯夫工厂最近生产泛起质量约束问题,2020年四季度 VA1000 以及 AD3 产物供应受限,详细恢复时间暂时无法判断,巴斯夫将在 2020 年 11 月通报希望和展望。华鲁恒升:华鲁恒升的低成本为公司焦点竞争优势。

专注结构煤化工领域,围绕其焦点煤气化平台举行产物的延伸,门路式生长公司业务线;通过技术革新、设备优化、配套设施等全方位优化成本,构建了不行复制的低成本前端生产平台,形成“一头多线”焦点竞争优势。继煤制乙二醇和三聚氰胺项目投产后,公司再推两项投资计划。公司计划投资 15.72 亿元,建设精己二酸品质提升项目,预计建设周期24 个月,建成后实现年营业收入 19.86 亿元,利润 2.96 亿元;计划投资 49.8 亿元,建设酰胺及尼龙新质料项目,预计实现年营业收入56.13 亿元,利润 4.46 亿元。

9 月 4 日乙二醇海内现货价 3870 元/吨,环比+130 元/吨。9 月 4 日尿素价钱为 1710 元/吨,环比+20 元/吨。

金禾实业:金禾实业深耕食品添加剂行业,已成为安赛蜜、三氯蔗糖和麦芽酚等领域全球龙头。金禾在甜味剂领域已形成很强的竞争优势,其中安塞蜜产能 12000 吨,全球市占率 60%以上;三氯蔗糖产能3000 吨,全球排名第二;麦芽酚产能 4000 吨,甲基麦芽酚市占率70%,乙基麦芽酚市占率 60%。当前时点,三氯蔗糖价钱为 20 万元/吨,甲基/乙级麦芽酚价钱为 10 万元/吨,均处于周期底部,叠加公司一体化生产成本优势,公司未来盈利潜力庞大。

定远项目将打开公司发展空间。公司今年已完成 4 万吨氯化亚砜、1 万吨糠醛以及生物质热电联产项目。后续拟投建 600 吨呋喃酮、3000 吨佳乐麝香以及延伸 1 万吨糠醛下游产物项目进一步完善成本优势的同时,不停富厚扩展下游高附加值产物,助力业绩恒久增长。

据全景网,金禾实业生产已基本恢复正常。销售方面,大宗化学品进一步拓展销售半径,扩大销售规模,确保产销平衡的同时,努力争取提高销售价钱;食品添加方面,进一步下沉渠道,拓展新客户,在外贸发货稳定的基础上,内贸加大发货量,同时稳住产物价钱,力争将疫情对公司的影响降到最低。预计今年甜味剂业务将继续增长。

从食品工业角度来看,公司所生产的第四代甜味剂安赛蜜、第五代甜味剂三氯蔗糖口感纯正,在供应和性价例如面仍然优于天然甜味剂产物。现在公司计划的年产 5000 吨麦芽酚新建项目正在推进相关行政审批事情,公司计划的年产 5000 吨三氯蔗糖项目相关行政审批事情已靠近尾声,待所有行政审批手续完成后,公司将马上开展项目建设事情,现在公司内部相关准备事情已在有序举行,凭据计划,主体项目工程建设周期约 9 个月。国瓷质料:国瓷质料是我国新质料公司标杆,是无机新质料平台型公司。

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国瓷熟练掌握了水热法焦点技术,内生的 MLCC 陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均到达世界级水平;外延并购的王子制陶(陶瓷制品)和爱尔创(氧化锆下游制品)均是公司产物的下游。国瓷产物除了技术同源性强,市场规模也很是可观。MLCC 粉体市场空间凌驾 40 亿元;氧化锆种植牙市场空间凌驾 120 亿元;国六蜂窝陶瓷市场空间凌驾 350 亿元;5G 陶瓷介质滤波器粉体市场空间近 100 亿元。

大市场为公司提供了高速发展的舞台。外延并购为国瓷新产物打开了市场渠道,公司使用先进的 DBS 精益并购治理系统生长外延业务,做到产物不仅能造的出来,还能卖得出去。9 月 1 日公司通告,公司员工持股计划锁定期届满,停止 2018 年 8 月31 日,公司第二期员工持股计划已通过大宗生意业务、竞价生意业务的购置方式累计买入公司股票约 487.13 万股,占公司总股本的 0.76%,成交金额约 8888.77 万元,成交均价 18.247 元/股,此次员工持股计划已完成股票购置并根据划定予以锁定,锁定期为 2018 年 8 月 31 日至 2020年 8 月 30 日。扬农化工:优嘉项目继续扩建,SAS 有望带来跨越生长公司是菊酯行业寡头,菊酯为高效低毒农药,现在拥有卫生菊酯产能约 2600 吨/年,农用菊酯产能约 5500 吨/年,公司努力调整产物结构,主推效力更高的产物,同时,长单量较多,有望对冲价钱下行;公司将投资优嘉三期,将释放菊酯年产能 1.08 万吨,参考扬农此前项目投建的回报情况测算,优嘉三期有望为公司缔造利润靠近 6 亿元,公司恒久发展可观;公司现在拥有麦草畏产能 2.5 万吨,居全球前列,2020 年随着下游去库存竣事,盈利有望好转。

据卓创资讯信息,9 月 4 日功夫菊酯报价 17.50 万元/吨,环比上周五下降 0.15 万元/吨。利尔化学:草铵膦技术难度和环保门槛都较高,随着草铵膦价钱的下行,草铵膦替代草甘膦的性价比凸显。公司通过并线实现原料甲基二氯化磷的自给,进一步降低成本。同时,公司开发包罗 L-草铵膦、唑啉草酯、氯虫苯甲酰胺等系列新产物,为久远生长提供项目和技术储蓄,增加公司未来新的盈利增长点。

据卓创资讯,9 月 4 日草铵膦原药的价钱为维持在 15.25 万元/吨,环比上周五持平。国光股份:国光股份是海内植物生长调治剂的龙头,农业服务先行者。据农药工业协会,预计海内植物生长调治剂的市场规模到 2021 年可达 157 亿元,年均增速约 15%。随着土地流转、消费升级、粮食价钱上涨、以及园林都会建设等需求等刺激,植物生长调治剂需求量大增,公司有望实现高增长。

公司具备农业技术服务型品牌优势、完善的销售网络和全国最完善的植物生长调治剂挂号证三重护城河,保障公司不停提升市场份额。8 月 31 日,公司公布 2020 年中报,2020 上半年公司实现营收 6.04亿元,同比增加 6.73%;归母净利润 1.52 亿元,同比增加 7.92%。其中 Q2 公司实现营收 4.18 亿元,同比增加 6.66%、归母净利润 0.97 亿元,同比增加 4.15%。

卫星石化:公司作为 C3 工业链龙头企业,结构 C2 工业链实现“两条腿走路”。预计 C2 项目 2020 年投产,公司未来有望成为轻烃裂解龙头企业。公司使用低价的外洋入口轻烃能源(乙烷、丙烷等)生产下游高附加值化工品,获取高额利润,对石油化工行业实现弯道超车。

9 月 1 日,公司公布关于关于控股股东部门股份排除质押的通告,公司控股股东卫星控股所持有公司的部门股份排除质押,本次排除质押股份数量 2100 万股,占其所持股份的 4.94%,占公司总股本的 1.97%。9 月 4 日,丙烯酸价钱 7600 元/吨,环比上涨 300 元/吨。三棵树:涂料行业集中度不高,随环保政策日益趋严、新涂需求的上升以及重涂市场的兴起,公司作为修建涂料行业龙头将连续抢占市占率,未来有望与“立邦”成为双龙头格式;2018 年公司墙面涂料的产能为 73.5 万吨,2019 年新增墙面涂料产能 33.5 万吨,防水卷材新增产能约 7900 万平方米,产能储蓄富足,规模连续扩大带来新的利润拐点;公司 2019 年 H1 墙面涂料收入占比达 67%,公司连续加大对经销商销售的支持力度,有利于品牌建设与销售渠道的拓宽,全面笼罩三四线都会并向一二线都会渗透,收入转化效果显着;公司收购大禹防漏,进军防水涂料业务板块,为公司注入新的盈利增长点。8 月 30 日公司公布 2020 年半年度陈诉,陈诉期内实现营收 25.95 亿元,同比增长 17.81%;实现归母净利润 1.09 亿元,同比淘汰 7.77%;实现扣非归母净利润 0.68 亿元,同比淘汰 17.22%。

2020Q2 公司 B 端业务显著苏醒,动员上半年营收增速转正。2020Q2 实现营收为 21.60亿元,同比增长+37.45%;归母净利润为 2.35 亿元,同比增长 96.22%。从谋划情况来看,因为疫情影响,2020H1 整体 C 端承压较显着,由于2020Q1 工程渠道需求也未泛起显着苏醒,因此一季度公司业绩泛起下滑。

但从 2020Q2 来看,下游需求苏醒后公司业绩显着改善,体现出公司 B 端业务依然具有显著的渠道和竞争优势。9 月 1 日公司通告,公司与河南省濮阳市人民政府签署了《投资协议书》,计划投资人民币 13-18 亿元在河南濮阳工业园区新建新型建材(含涂料、保温、防水等)生产及配套项目。

项目计划用地 300 亩,预计产值约 20 亿元至 30 亿元,建设周期为 24 个月。9 月 1 日公司通告,洪杰先生排除质押 1176 万股,占其所持公司股份总数的 6.84%,占公司总股本的 4.51%。本次排除质押 1176 万股后,洪杰先生累计质押公司股票数量为 2685.04 万股,占其所持公司股份总数的 15.61%,占公司总股本的 10.30%。

全球涂料网讯,三棵树亮相“2019 中国设计年度大会”。万润股份:万润股份液晶中间体和沸石均进入全球顶级供应链,彰显强大研发能力和龙头职位。平板显示质料领域,万润液晶中间体产物十年磨一剑,与焦点客户默克公司深度互助,享受全球液晶市场变迁。

公司为 OLED 中间体质料龙头,并结构 OLED 终端质料,有望充实受益全球 OLED 市场发作。环保质料领域,公司现有 3350 吨/年产能满产满销,同时二期项目 2500 吨/年产能计划于 2019 年年底前投产。

另外公司还将新增 7000 吨沸石产能,面向海内和欧洲市场。公司计划投资 25 亿元,建设环保质料项目、万润工业园一期项目和九目化学一期项目,新一轮资本开支将资助公司盈利再上一层。利安隆:利安隆新建产能逐渐投产,缓解产能瓶颈,收购凯亚化工 HALS业务,完善工业链结构。“聚焦全球大客户”谋划战略顺利推进,新增业务领域开拓更多市场。

公司全球营销网络的日渐完善,不仅在涂料、工程塑料、氨纶等传统强项业务领域保持稳定增长,还不停拓展润滑油和特种质料等新的业务领域。未来 3-5 年,我国新增烯烃产能超 3000 万吨,作为塑料的主要原质料将动员近 20 万吨抗老化剂新增需求,海内产能仍有较大缺口。

公司从设立之初就定位高端市场,履历十年的大客户聚焦,公司打造了全面的产物配套、品质治理、大客户群、个性化服务和品牌优势,产物结构有望继续向金字塔尖渗透。据天津开发区政务平台,国家生长和革新委员会、科学技术部、财政部、海关总署、国家税务总局宣布了 2019 年(第 26 批)国家企业技术中心名单,天津利安隆新质料股份有限公司乐成入选,成为海内高分子质料抗老化助剂领域首家国家级企业技术中心。道恩股份:公司作为世界第三和海内第一的 TPV 生产企业。

现有 TPV产能 2.2 万吨,2020 年头还将新增 1.1 万吨产能,进一步提升市场份额。现有 HNBR 产能 1000 吨,预计 2020 年投产剩余的 2000 吨 HNBR;现在 TPU 产能 1 万吨;TPIIR 应用领域为医用胶塞,转化为原质料需求在 6 万吨左右。

公司新增的 2000 吨 TPIIR 产能已经具备生产条件,剩余 8000 吨 TPIIR 预计在 2020 年底投产,将进一步提升公司盈利能力。我们看好公司在高分子质料领域高速发展。9 月 2 日公司通告,2020 年公司可转换公司债券 2020 年跟踪信用评级陈诉。

本期债券信用品级维持 AA-,公司主体恒久信用品级维持 AA-,评级展望维持为稳定。9 月 3 日公司通告,使用自有资金购置理产业品的希望,公司于克日使用自有资金购置了银行理产业品中国工商银行挂钩汇率区间累计型法人人民币结构性存款产物-专户型 2020 年第 147 期 G 款,购置金额 8000 万元,产物类型保本浮动收益型,产物预期年化收益率1.30%-3.80%。雅克科技:雅克科技通过“并购+投资+整合”的商业模式不停完善电子质料国界。公司一连收购 UP Chemical(晶圆制造前驱体质料)、华飞电子(半导体封装质料)、科美特公司(电子特气)、LG 化学彩色光刻胶部门(光刻胶)等标的,并与韩国 Foures 公司(气体输送设备制造商)合资设立福瑞半导体公司,与韩国 Jaewon 公司(提供光刻、清洗、刻蚀等电子化学品)签署互助备忘录;公司正逐步打造完善的半导体质料产物线和一线大厂的客户资源,有利于充实发挥市场协同作用。

未来公司将坚定地沿着并购+投资+整合的模式生长下去。江化微:江化微专注湿电子化学品领域,是海内生产规模大、品种齐全、配套完善的服务型供应商。公司具备 SEMIG2~G3 品级产物的规模化生产能力,IPO 募投项目投产后,公司部门产物将到达 G4 品级,镇江项目、四川项目建成投产后,公司主要产物将到达 G4~G5 品级,成为具备 G4~G5 品级产物生产能力的具有国际竞争力的湿电子化学品生产企业。

8 月 30 日公司通告,2020 年中报,实现营收 2.57 亿元,同比+13.60%;实现归母净利润 0.22 亿元,同比+40.38%。其中 2020 年 Q2 单季度实现营收 1.37 亿元,同比+6.57%,环比+13.67%;实现归母净利润 0.13亿元,同比+21.43%,环比+51.49%。分业务来看,公司超净高纯试剂业务实现收入 1.46 亿元,同比+2.75%,毛利率 31.65%较上年同期的30.83%上升 0.82pct;光刻胶配套试剂业务实现收入 1.09 亿元,同比+77.96%,毛利率 32.50%较上年同期的 29.67%上升 2.83pct。

2020 年上半年度四费用度率降低 0.71pct,谋划运动现金流净额有所改善。用度率方面,公司 2020 年上半年度销售费率 9.87%,较上年同期 9.74%增加 0.13pct;治理费率 10.70%,较上年同期的 11.48%降低0.78pct;财政费率 1.33%,较上年同期的 0.60%上升 0.73pct;研发费率 4.35%,较上年同期的 5.14%降低 0.79pct;四费用度率合计26.25%,较上年同期的 26.96%降低 0.71pct。

现金流方面,2020 上半年度谋划运动发生的现金流量净额为 0.14 亿元,较上年同期的-0.08亿元有所改善。9 月 1 日公司通告,非公然刊行股票申请获得中国证监会刊行审核委员会审核通过。蓝晓科技:蓝晓科技是我国高端吸附分散树脂龙头,拥有自主研发的针对我国青海盐湖特点的吸附分散提锂技术。

汽车电动化已势不行挡,对锂资源的需求旺盛。我国以盐湖锂资源为主,且开采成本远低于矿石锂资源,为盐湖提锂技术方提供庞大舞台。公司已完成并稳定运行了青海冷湖 100 吨/年碳酸锂项目;与藏格锂业签订了 1 万吨/年盐湖提锂项目,并乐成投产;与锦泰锂业签订 3000 吨/年碳酸锂生产线,并负担建成后的运营、技术服务支持等,未来发展空间可期。

2 市场视察上周基础化工指数涨跌幅为 1.04%,沪深 300 指数涨跌幅为-1.53%,基础化工跑赢沪深 300 指数 2.57%。年头至今,基础化工指数涨跌幅为 31.77%,沪深 300 指数涨跌幅为 16.44%,基础化工指数跑赢沪深 300指数 15.33%。基础化工 274 只股票中,上涨数量为 138 只,下跌数量为 128 只。

周涨幅前五的划分是:金力泰(45.66%)、吉药控股(35.42%)、联创互联(26.86%)、德威新材(23.08%)、天夏智慧(19.86%);跌幅前五划分是:高争民爆(-26.05%)、*ST 爱富(-13.26%)、永悦科技(-10.09%)、史丹利(-9.39%)、未名医药(-8.95%)。我们跟踪的 171 种产物的价钱中,有 57 种上涨,占比 33.33%,有 22种产物下跌,占比 12.87%。周涨幅前五的产物划分为:天然橡胶:SCR5(21.65%)、TDI 甲苯二异氰酸酯:华北(21.03%)、DMC 碳酸二甲酯(15.79%)、顺酐:海内(10.16%)、LDPE 低密度聚乙烯:齐鲁石化(9.04%)。周跌幅前五的产物划分为:现货价:天然气:亨利中心交割(-100%)、期货收盘价(一连):NYMEX 轻质原油(-7.97%)、期货收盘价(一连):IPE 布油(-6.06%)、无水氢氟酸:华东(-3.75%)、DMF:华东(-3.47%)。

重点产物点评:停止 9 月 4 日,Brent 和 WTI 期货价钱划分收于 42.35和 39.51 美元/桶,周环比-6.06%和-7.97%。本周天然橡胶市场价钱上涨。供应方面泰国原料维持涨势。

需求方面,半钢胎厂家月初开工平稳,内销市场终端需求仍持疲态。预计短期小幅震荡后存在一定回调可能。

海内 TDI 市场向上挺进,主流市场均价为 14825 元/吨,较上周环比上调 8.81%。整体来看需求端难以对 TDI 市场形成强有力助推,但在供方挺市意图显着以及二级市场水涨船高推波助澜下,场内涨势气氛仍浓。碳酸二甲酯市场价钱宽幅拉涨,主流成交价钱大幅走高。

本周碳酸二甲酯开工率较为稳,下游保持刚需跟进。预计下周碳酸二甲酯市场价钱区间整理为主,预计价钱变化幅度在 100-300 元/吨之间。本周国际天然气价钱涨跌互现。

液化天然气市场窄幅盘整,液厂价钱凭据自身出货情况小幅调整,总体价钱颠簸幅度在10-110 元/吨之间。现在 LNG 市场整体走势偏弱,受下游需求影响,工厂出货不畅,为排库存存降价预期,预计近期 LNG 市场仍以盘整为主,价钱小幅下调。原油周内需求苏醒仍存忧虑,与风暴气候博弈国际原油价钱窄幅下跌。

其综合来看,在原油需求疲软配景下,飓民风候难以将原油推至高位,预计下周国际原油价钱仍将维持区间内震荡。本周周内飓民风候影响有限,同时市场担忧需求将下降,国际原油价钱窄幅走低。

综合来看,现在市场对原油供应上升和全球经济苏醒乏力仍存担忧,预计下周国际原油价钱将震荡小跌。3 数据跟踪。


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